Fijasko emisije: Bez interesovanja za državne zapise

Piše: V. D. 

Država je emitovala državne zapise 25. avgusta tekuće godine za rokom dospijeća 24. februar naredne godine. Ukupan iznos emitovanih zapisa bio je 18 miliona evra a zainteresovanih je bilo samo za 11.8 miliona.

Od toga su prihvaćene ponude za samo 6.8 miliona. Prosječna kamatna stopa je 1.1%. Kupac zapisa je bila Hipotekarna banka. Poslednji put je prosječna kamatna stopa na državne zapise bila preko 1% još prije tri godine a u međuvremenu je bilo zapisa koji su prodati za samo 0.01%. Prosječna kamatna stopa u nekoliko aukcija je bila 0.2% i niže.

Finansijske institucije su po pravilu zainteresovane za zapise kada imaju kapital kojega po regulatornim pravilima ne mogu da ulože u druge instrumente.

Fijasko ove emisije ukazuje na stanje povjerenja u državne finansije i na oprez u plasiranju kapitala koji će obilježiti vrijeme koje je pred nama. Ujedno ovo je vjerovatnoi vid pritiska bankarskog sektora prema Centralnoj banci zbog prolongiranja odluke o zabrani isplate dividendi. Takođe uočljivo je da ovaj put na aukciji nije bilo zainteresovanih državnih subjekata sa viškom kapitala što možda znači da u državnoj kasi više nema viška kapitala. Sve skupa ovo ukazuje na dugu jesen, hladnu zimu, varljivo proljeće u finansijama.

Uočili smo još jedan događaj. Vlasnici akcija Centralno-klirinškog depozitarnog društva su odlučili da prodaju državne obveznice i da sredstva isplate u obliku dividende. Ovim se potvrđuje želja svih koju raspolažu kapitalom da u susret predstojećoj velikoj recesiji budu što je moguće u likvidnijim pozicijama.